Archive | December, 2011

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La importancia de la presentacion del producto

Posted on 31 December 2011 by intraemprendedor

En un viaje de paso por Veracruz me tope con un producto que me llam贸 la atenci贸n por el color y la botella.


Sin embargo, al observar la etiqueta y tratar de entender si era mezcal o alguna crema de licor, no logre comprender que era. La opcion en ingles tampoco ayudo mucho 馃檪

Es muy importante comunicar de que se trata el producto y no asumir que el cliente entiende de que se trata y solo mencionar las ventajas.

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La clausula antidiluci贸n y las Startups, riesgos de Seed Funding

Posted on 08 December 2011 by intraemprendedor

La clausula antidiluci贸n puede introducirse en emisiones de obligaciones y bonos convertibles. Su objetivo es compensar a los titulares de las acciones actualmente en circulaci贸n por la p茅rdida de valor que experimentaran 茅stas como consecuencia de la ampliaci贸n de capital necesaria para poder atender la conversi贸n.

La clausula antidiluci贸n la introducen los Venture Capitalists o Angel Investors para evitar los Down Rounds, un Down round en definici贸n de聽聽Investopedia: “round of financing where investors purchase stock from a company at a lower valuation than the valuation placed upon the company by earlier investors.” 聽y “Down rounds cause dilution of ownership for existing investors. This often means the company’s founders stock or options are worth much less, or even nothing at all. Unfortunately, sometimes the only other option is going out of business. In this case down rounds are necessary and welcomed.

Down rounds are commonplace when a red hot economy turns bad. A perfect example was the dot-com crash of 2000-2001.”

Existen algunas opciones de proteger tanto al inversionista como al emprendedor de los DownRounds y del efecto de la clausula antidiluci贸n. Un ejemplo ilustrativo tomado de un post de Antonio Manzanera:

  • Supongamos que un inversor 鈥淎鈥 invirti贸 100.000 euros y se llev贸 el 10% del capital de la empresa, por lo que la valoraci贸n postmoney fue de 1 mill贸n de euros (100.000 / 1 mill贸n = 10%). La empresa no va bien, y cuando salen a buscar una nueva ronda de financiaci贸n encuentran al inversor 鈥淏鈥 quien accede a invertir otros 100.000 euros pero a cambio del 15% de la empresa.
  • Si 鈥淏鈥 quiere el 15% a cambio de 100.000 euros la valoraci贸n postmoney es de 666.666 euros. Si deducimos la inversi贸n de 鈥淏鈥 obtendremos la valoraci贸n premoney de la ronda: 566.666 euros.

Si comparamos la valoraci贸n postmoney de la primera ronda (1 mill贸n), con la premoney de la segunda ronda que no depende del dinero que pone 鈥淏鈥 (566.666 euros) vemos c贸mo durante la estancia del inversor 鈥淎鈥 la empresa no solo no ha creado sino que ha destruido valor.”

En este ejemplo, puede ser que la empresa estuvo mal valuada en su primera ronda, o puede ser que la empresa se dirigi贸 mal y realmente destruy贸 valor.

驴C贸mo evitar esta cl谩usula? Generalmente el inversor que sabe la pide cuando desconf铆a de la valoraci贸n de la ronda a la que est谩 entrando. As铆 pues, si es el inversor el que fija la valoraci贸n no tiene sentido que adem谩s pida la antidiluci贸n para protegerse. En otras palabras, cuanto m谩s presione el emprendedor para conseguir su valoraci贸n objetivo m谩s dif铆cil es que te quiten la cl谩usula.

Dos cosas que se pueden hacer para proteger al emprededor, son incorporar la condici贸n “Pay to Play”, es decir para que sea v谩lida tiene que participar en la ronda de financiamiento. Otra condici贸n ser铆a agregar promedio ponderado (Weigted Average) , es decir, que la clausula sea gradual seg煤n el tama帽o de la ronda de financiamiento.

 

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Impresionante Startup que fue de CERO a 1 millon de d贸lares de ganancias en 1 a帽o

Posted on 07 December 2011 by intraemprendedor

Hoy en la ma帽ana vi el video de la entrevista a Shane Snow; cofundador de Contently. Relata la historia de como fue de pr谩cticamente bancarrota personal y de la Startup, a ser un negocio que factura un millon de d贸lares en un tiempo de 1 a帽o. Aqui les dejo el video.

Necesitamos construir historias de 茅xito similares en M茅xico.

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